美联储主席鲍威尔在新近讲话中认为美国经济增长强劲，失业率极低，强调进一步加息的承诺。鲍威尔表示，货币政策仍有不确定性，但加息的理由是坚实的，这一态度得到了美联储货币政策委员会FOMC成员的“普遍”支持。他说：“随着经济复苏，在经济扩张早期显然需要极度宽松的货币政策。但失业率已经处于低位，预计还会进一步降低，通胀接近我们的目标，经济前景面临的风险大体均衡，继续循序渐进加息的理由是强有力的。”鲍威尔称，虽然伴随着就业市场供应紧张显然会有通胀回升，但美国经济并未濒临重蹈上世纪70年代通胀爆发的覆辙。与当年不同的一点是，通胀此前处于低位且在较长期内稳定，更好地锚定了通胀预期。鲍威尔认为，美国利率更有可能在未来触及零。美联储货币政策仍然处于宽松状态，联邦基金利率可能比中性利率水平低了100个基点。他还认为，美国仍然存在财政政策的空间。若出现新的经济滑坡，美国仍然存在通过财政政策作出回应的空间。在危机时期，前瞻性指引是奏效的，但不适合在通常情况下使用。
谈到就业市场，鲍威尔称，薪资小幅增长表明就业市场并非供应过于吃紧，尽管涨薪的压力温和，仍很有理由相信美国经济接近充分就业。对劳动者的需求应该能支持薪资增长和劳动力参与率。谈到通胀，鲍威尔称，通胀已经升至接近美联储2%的目标。菲利普斯曲线趋平表明，随着通胀对低失业率的响应度降低，今天的自然失业率水平变得更加不确定。很有可能即便失业率降至自然失业率下方，其对通胀率的影响在很长一段时间内也都不会很大。另外，鲍威尔再次强调不能将宽松政策维持太久。他指出，本世纪初和2008年的经济衰退并非通胀所致，而是“金融失衡”造成的。不过，鲍威尔并不担心目前的资产价格。“虽然以历史标准看一些资产价格高企，但我没有看到过度借贷或者说杠杆的普遍迹象。而且银行也比危机前的资本和流动性水平高得多。”
鲍威尔讲话期间，美股三大股指本周三集体高开，一改前两日贸易战威胁下的跌势。盘初科技股普遍走高，亚马逊、Netflix和Facebook均创盘中最高纪录。截至最近更新，纳指涨逾0.6%，标普涨约0.17%，道指早盘回吐涨幅，跌超30点。美元指数在美股开盘后上行，重上95一线。10年期美债收益率一度升破2.91%。现货黄金震荡下行，在短线跌破1274美元后重回其上方。
看好美国经济 坚定加息 无视新兴市场风险
从以上讲话看，鲍威尔的态度和上周美联储会议释放的进一步加息信号一致。上周美联储会议决定年内第二次加息，调升了今年的美国GDP增长预期，预计今明后三年PCE通胀预期都将高于联储长期目标2%。此次美联储会议声明删除了上次声明中“利率将低于长期水平”的表述。会后公布的美联储官员利率预测显示，多数官员预计今年将总共加息四次，超过了前次多数官员预期水平：三次。鹰派加息的会议声明和经济预期公布后，鲍威尔在会后的新闻发布会上释放了鹰鸽兼有的信号。鹰派信号方面，他认为美国经济非常好；明年1月起每次FOMC会后都有记者会；可能“相对较快”删除声明中“宽松政策”的修饰语。鸽派信号包括：加息过快有危险；重点是保持通胀不低于2%；联储的模型并未显示通胀会飙升。而且，本次会议中“大多数官员都没有调整点阵图预期”。华尔街见闻此后文章提到，此次美联储会议无视了全球风险，称美国经济前景风险大致均衡，鲍威尔只字不提新兴市场近期出现的风险，也不担心贸易战。文章指出：“那个顾虑中国‘811汇改’而拒绝在2015年9月加息的美联储，似乎只是耶伦时期对全球市场的特别馈赠；今天的共和党人鲍威尔，在货币政策中也体现出‘美国优先’。”
